行为经济学

　　行为经济学是作为实用的经济学，它将行为分析理论与经济运行规律、心理学与经济科学有机结合起来，以发现现今经济学模型中的错误或遗漏，进而修正主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足。　　狭义而言，行为经济学是心理学与经济分析相结合的产物。广义而言，行为经济学把五类要素引入经济分析框架：（1）“认知不协调－C-D gap”；（2）“身份－社会地位”；（3）“人格－情绪定势”；（4）“个性－偏好演化”；（5）情境理性与局部知识。行为经济学的兴起主要有三方面的原因：　　第一是基于对精神心理因素的研究。现代经济学向心理学靠拢,同现代经济中的精神心理因素有关，与现代经济的日益“非物质化”、“转性化”有关。例如商品品牌的作用日益显著，商品的个性化意味着商品内含的精神文化因素越来越大,人的价值取向日益决定着商品的销售，如绿色产品的时兴。从整个经济结构来说，信息化经济的比重越来越大，社会软件的比重越来越大。在西方发达国家，经济已进入社会网络化时代。美国股市中的纳斯达克板块超乎常规的大起大落，也反映出了人们的心理预期在很大程度上决定了资金流向。行为经济学的兴起正是这一背景在经济学领域的一种反映。　　第二，行为经济学拓宽了正统经济学的领域。经济学家一向认为人是理性的动物，即人总是倾向于追求最大收益或承担最小成本。但人类行为固然有其理性一面，也有其非理性的一面。例如，摆阔性消费和金钱竞赛。行为论者认为人类行为会以某种系统的方式隔离理性，社会学称此为“区隔”或“间隔”。所以，非理性行为可用科学的方法加以研究。　　第三，传统经济学认为，经济学是一门研究财富的学问；而现代经济学提出，经济学也是一门研究人的学问。人类社会化的行为受复杂的社会关系制约，从而导致人的行为选择并非都是建立在理性思考的基础上。因此从纯理性研究人的行为行不通。从经济主体讲，经济过程最终体现为人的经济行为过程，因而对人的分析离不开用人的心理对其行为的解释，正如莱布森所说： “在我们所进行的经济学交谈中，对心理现象的重要性着迷的人们正向全行业阐述自己的观点。”行为经济学区别于传统经济学的关键是其关于“非理性人”的理论前提。　　传统的经济学理论将理性人或称经济人定义为：以完全利己为目的从事经济活动的人，即是力图以自己的最小经济代价去获得自己的最大经济利益的人。这种理性人具备了以下三个显著特点：无限理性，无限意志力和无限自私自利。而行为经济学正是基于对以上三个“无限性”的反对提出了自己关于非理性人的新观点。即：正常生活中（或者说更具备研究价值）的经济个体应该是非理性的，这样一个非理性的人：并不具备稳定和连续的偏好以及使这些偏好最大化的无限理性；即使知道效用最大化的最优解也有可能因为自我控制意志力方面的原因而无法做出相应的最优决策；其经济决策的过程中包含了相当的非物质动机和非经济动机权重，“事实上，人们经常愿意牺牲自己的利益去帮助他人”（Sendhil Mullainathan 《Behavioral Economics》）。

行为金融学是行为经济学的一个分支。行为金融学研究范围狭窄，通常只专注于证券市场的股票交易；行为经济学研究范围广阔，只要涉及人的理性行为和部分感性行为就可以纳入这个学科的研究范围中。

行为经济学是作为实用的经济学，它将行为分析理论与经济运行规律、心理学与经济科学有机结合起来，以发现现今经济学模型中的错误或遗漏，进而修正主流经济学关于人的理性、自利、完全信息、效用最大化及偏好一致基本假设的不足。1、确定效应：所谓确定效应（certainty effect），就是在确定的好处（收益）和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择确定的好处。用一个词形容就是“见好就收”，用一句话打比方就是“二鸟在林，不如一鸟在手”，正所谓落袋为安。2、反射效应：当一个人在面对两种都损失的抉择时，会激起他的冒险精神。在确定的坏处（损失）和“赌一把”之间，做一个抉择，多数人会选择“赌一把”，这叫“反射效应”。用一句话概括就是“两害相权取其轻”。应答时间：2021-04-22，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

1.什么是 损失厌恶 在面对多个选项均为收益时，人们更倾向于稳定收益，厌恶风险 比如下列选择，人们会更愿意选A A.100%的可能获得3000元 B.80%的可能获得4000元，20%的可能获得0元 （如果此处80%可能是获得100万元，20%可能是获得0元，选择结果另当别论）在面对多个选项均为损失时，人们更倾向于追求风险收益 比如下列选择，人们会更愿意选B A.100%的可能损失1000元 B.90%的可能损失1200元，10%的可能没有任何损失 （如果此处90%可能是损失100万元，10%可能是损失0元，选择结果另当别论）2.什么是 错配 祖先的生存环境使他们养成一种行为，这种行为通过繁衍成功让我们继承，但这种行为并不适应我们现代的生存环境，使我们有一种与现代生存环境格格不入的行为，这种情况就是错配。人的各种行为偏差，其实都是在远古时候帮助我们生存和繁衍后代的，只不过跟现在环境产生了错配 例：祖先生存的环境实物缺乏，人只有吃高热量食物才得以生存。但现代社会食物大部分情况下已经不再稀缺，但我们依然保留爱吃高热量食物这个喜好。过度摄取高热量食物会导致疾病，所以要减肥，但人们却还是管不住嘴... 例：远古时期的人类，除了好吃，还懒做。因为食物缺乏，不找食物的时候，最好的选择就是躺着不动，以减少能量消耗。所以好吃懒做是人类本性。3.你身边的人/朋友赚大钱了，飞黄腾达了，你是很难淡定的。但不熟的人、不认识的人、敌人挣大钱了，你反而可能不会有多大感觉。4.如何预测泡沫何时破灭？ 在泡沫中，一般人都非常疯狂、非常乐观。但也有一些稍微理智的人，理智的人相对是悲观的。乐观的人先进去了，当最悲观的人都进入了市场，基本上也没有人能进入市场了，这时基本就是泡沫的顶峰了。5.人们一般投资时会认为：我不在乎这个股价现在到底有没有被高估，我在乎的是他将来会不会继续涨。6.有关 知行合一 【知】人的思考有两个系统，系统1和系统2。大多数时候，人都会用系统1思考，因为不需要费什么能量，而使用系统2思考需要耗费大量的能量。知行合一中的“知”，和两个东西有关，第一个是杏仁体，第二个是大脑前额叶皮层。其中杏仁体和系统1相关，大脑前额叶皮层和系统2相关。杏仁体反应快，不太准，有时候会犯错，但是不费能量；前额叶皮层反应相对来说比较慢，又非常费能量。其中杏仁体对愤怒的表现会反应很快。 【行】大脑里会分泌一种物质，叫多巴胺。他有一个重要的作用，是让我们努力工作的动力。多巴胺不会让你直接快乐，而是让你对将来的奖赏有一种预期，这种预期越高，行动越勤奋。但是如果你大脑里面受了一些伤，导致你不分泌多巴胺，或者多巴胺投影不到适当的位置。你这个时候哪怕知道要去做，也不会去做。大脑有个部位叫腹侧纹状体，这个地方是接收多巴胺的地方。如果腹侧纹状体接受的多巴胺越多，基本上表示你对将来的预期越高。7. 模糊风险厌恶 人对于未知的东西会导致恐惧和厌恶，会比较警惕，不确定的风险叫做模糊风险。陌生人可能会抢你东西，新的物种也许会给你带来一些疾病你还没有抵抗力。正常人在长久进化过程中，相对来讲都是对模糊的东西比较厌恶，比较警惕的。很难通过训练来客服8. 荷尔蒙与催产素 雄性荷尔蒙就是睾酮素。他的重要作用，是放大你已经有的行为。杏仁体对愤怒特别敏感，睾酮素的分泌会让杏仁体反应更大。在投资里面。他会让原本就有冒险行为的人，会更加冒险。 （看相时间：无名指比食指长，先天雄性荷尔蒙水平高，男性更喜欢尝试新的东西，在短期交易上有优势、做事果断和出轨；女性先天雄性荷尔蒙水平低有可能变成同性恋） （玄学时间：做自信的肢体动作2分钟，可以短暂提高雄性荷尔蒙，可提高自信；相反，抱紧自己2分钟，会短暂降低雄性荷尔蒙，变得更谦虚） 催产素会让熟悉的人和人之间的关系变得更加和谐稳定，还能作用于人和动物。催产素分泌的越多，你会越想拥抱一个熟悉的异性，而不是不熟悉的异性。但你催产素很少的话，你可能会更想去抱一个不熟悉的异性，他可以让已经熟识的你们的关系更加长久的激素，但会让你更加“排外”。9. 注意力偏差 我们不可能一直关注一件事情，因为我们的注意力是非常费能量，非常稀缺的资源。我们对一个事情发生的概率，是基于这个事件在脑子里面被想起得程度来决定的。比如中彩票，概率实际非常小，但你总会想起媒体报道的中彩票事件，就会高估你自己中彩票的概率。 那么这个偏差什么时候会影响我们的判断呢？ 第一， 最近发生的事情可能会影响我们的判断 。我们的记忆力有限，对最近发生的事印象会比较深。 第二， 媒体的报道会有影响。 第三， 突出事件 。突出事件会让人眼前一亮，从而让这件事情在脑海里印象更深刻。由于我们注意力有限，我们会选择容易处理的信息。通常会用系统1区处理信息，因为这样可以节省能量，能量是稀缺资源。但系统1会经常犯错，远古时期犯错的后果比较小，但现在可能很大。有时公司股价和名字也有联系。奥巴马竞选赢了，澳柯玛涨了；川普竞选赢了，川大智胜涨了；工业大麻比较火，麻花、芝麻、麻绳价格都涨了；2013年9月12号Twitter只是宣布10亿美金IPO（11月才开始交易），另外一个Tweeter公司（破产）涨了13倍。98~99年互联网非常火，名字中有".com"的公司平均涨幅74%；2015年P2P很火，一个叫匹凸匹公司的股票连续好几个涨停；2017区块链火，美国的长岛冰茶Long Island Ice Tea公司改名为Long Blockchain（长的区块链），股票涨了500%；这些都是在短期内的股价变化。 （瞎掰时间） 如果你是做基金的，过去成长型股票表现很好，取个名字叫“XX成长基金”，散户也不知道你有没有买成长型股票。如果过去很多人输钱了，你可以弄个名字叫“XX保守基金”吸引大家买你的。07年8月，中国股市突破6000点，有些股票在美国上市了，叫中概股。因为中国股票特别火，美国人对中概股特别热情，只要名字中有China字样的中概股，涨幅都很大。10.认知放松 人一单认知放松，就特别容易轻信别人，容易上当受骗。当然它有好处，认知放松首先可以节省能量，其次让你特别有创造力。 以下3种情况下会认知放松，觉得很安全： 一，重复的经历。一个事情，你反复的经历，那应该是个安全的信号。 二，清楚的展现。如果你一眼就能看到特别远，特别清晰，那相对来讲也是安全的。 三，好的心情。心情好，肯定会觉得安全。这时候会轻信别人，所以提意见要等领导心情好的时候提。 简单的说，是一个熟悉的事物，或者一个看起来很美好的事物，会让你觉得不会对你有威胁而产生认知放松。比如颜值高的人会让人往更美好的事物上联想，名字的通畅性或者寓意也可以。11.赌徒谬误与热手现象 赌徒谬误：一个事件实际是随机出现的，只和运气有关。比如押大小，如果前两把都是大，而下一把依然有可能是大，投掷骰子次数过少不满足大数定理，有可能出现大大大大小大这种情况，但人们会认为下一把应该出个小。 热手现象：一个事件看似随机出现的，和运气与实力都相关。比如投篮，连进了3个球，如果全凭运气则是1/8的概率，这个概率不算太小，但你会认为这个概率只有千分之一，是实力的结果，所以会高估了实力低估了运气。于是会高估下一个球进球的概率。12.锚定效应和启动效应

1 禀赋效应和处置效应 本章介绍损失厌恶的第2个影响： 损失厌恶会导致人们不愿意在有损失的时候交易 ，从而导致决策失误和财富减少。比如在经济下滑，指数下跌的时候大多数人的反映是保本和恐惧，而不是进场和买入。 在这个影响下有两个现象：禀赋效应和处置效应。 1.1 禀赋效应 1990年由Kahneman，Knetsch，Thaler三位行为经济学家提出。 咖啡杯实验：有咖啡杯的人接受的卖价最少是5.25美元，没有咖啡杯的人接受的买价最多是2.75美元。（有点类似“敝帚自珍”的意思） 5.25/2.75=1.9 损失厌恶系数的衡量。 研究表明：有经验的交易者禀赋效应会减弱；禀赋效应与参照点有关。（比如：参照点是拥有还是卖出） 1.2 处置效应 含义：是指在资产卖出决策中所产生的由于损失而不愿意交易的现象。 举例：房屋买卖 A的购买价格>当前预期售价 和 B的购买价格<当前预期售价 对比 研究发现：A房的初始要价比B房的高25%-35%；A房平均在市场上挂更长时间，最终可能退出交易。 解释：对于卖主来讲，过去的购房交易价格形成了它的参照点，当它形成了一个损失厌恶之后，完全没办法忍受以比参照点低的价格卖出。但理性来讲：现在的市场需求是唯一能够决定房子能卖多少钱的；过去的购房价格是一个沉没成本，是不需要考虑的。（也有情况：卖二手书，二手吉他的时候人们却能够忍受，而不管市场需求） 同时研究还发现：自住房的处置效应比投资的房子的更严重。说明有投资经验的人，会减弱不愿意在损失时交易的倾向。 举例：股票买卖 股票投资者更倾向于卖出赚的股票而持有赔的股票（赚和赔相对于购买价格）。 大部分人会选择20卖，而5不卖。 但未来将来2有可能20会涨到30，5会跌到0；而在将来1的时候的决策不应该不同。 理性：初始的购入价格不应该成为交易决策的重要因素。可事实上，由于人们的损失厌恶，极大的影响了人们的股市交易决策。当然，处置效应不一定会造成人们的损失，人们的损失最终取决于股市后续的走向。 在Odean教授的数据中，处置效应产生了巨大的损失： （1）卖掉的赚钱股票持续涨；（2）持有的赔了的股票持续下跌。 Odean教授衡量处置效应程度的方式： 说明损失厌恶是一个比较稳定的心理机制，会给我们的决策带来方方面面的影响。

错配 参考点依赖指的就是你的幸福指数，嫉妒心就是参考点依赖。 锚定效应主要是我们预期中的偏差；但是参考点依赖没有这个预期中的偏差，它只是提供一个参考点，让你更容易选择。这是选择中风险偏好中的偏差。 当我们制定公共政策的时候，应该考虑到大家可能会有参考点依赖，要把这个因素给考虑进来。 嫉妒心过去曾经帮助过我们生存和繁衍后代，嫉妒心就是参考点依赖。 参考点依赖广泛应用于生活和销售场景中，我们一般把它叫成诱饵效应。 参考点依赖与锚定效应的区别：前者只是在选择中设计一个参考点，后者是预期中的偏差。 二、损失厌恶：赢与输总是绝对的么？ 损失厌恶让我们更加有动力去努力工作，同时也给我们跟多的动力去冒各种险。 框架效应就是同一个东西在一种框架下，可以显示它是处于盈利的状态，但是你放在另外一个框架下，显示出它是个损失的状态。 损失厌恶是符合错配原理的，在进化的过程中，损失厌恶是帮助我们生存和繁衍后代的，让我们在损失的状态下更加有动力去冒险，去努力工作。 损失厌恶：对大多数人来说，损失厌恶所带来的不爽的程度远远高于同等盈利带来的快乐程度。 损失厌恶导致的行为：大家不想实现损失，在处于损失状态的社会，可能会去冒险。 处置效应：人们倾向于卖掉挣钱的股票，留下亏钱的股票。 我们喜欢买彩票的一个原因，就是因为中彩票这个事件比较突出，这个概率被估计错了，本来只有百万分之一，你估计成万分之一，这是原因之一。 还有一个更重要的原因，可能很多人也理解他中彩票的概率只有百万分之一，但是因为这个事件非常突出，在他做决定的时候，决定这个权重被放大了，导致他去买彩票。 买彩票和买保险的根源是一致的：你会将一旦爱上就比较突出的小概率事件的权重放得很大。 在很多人的大脑里面，是把钱分账户处理的。 心智账户比较难应用在现实生活中，一个重要原因是不同的人有不同的心智账户，每个人的算法在大脑里面是不一样的。 状态依赖偏差 损失厌恶和心智账户结合起来导致了状态依赖偏差。因为有状态依赖偏差，所以我们会比较愿意保持在以前的那个状态下。 羊群效应中理性的学习，对初始值是非常敏感的。 产生羊群效应的一个非常重要的原因并不是理性学习，而是人有盲目跟从的冲动。 因为我们的镜像神经元的作用，我们很容易受朋友的习惯的影响，导致我们也会有各种习惯。 羊群效应的应用 公共政策 公司管理：偷盗、欺诈这些行为也会因为羊群效应而发生传染。 一个投资策略：你应该在当别人都没有太多钱投在股票市场的社会去买股票，而且应该长期持有。 当前偏差，也就是说你当前的折现率远远要高于远期的折现率，当人有当前偏差的时候，你就会出现自控力的问题，因为当前对你的诱惑力会特别大，远期的诱惑力没有那么大。我们更在乎当前的快乐，抵挡不住当前的诱惑，这样会导致我们失去自控力，有拖延症，将来还会后悔。 让你想象描述自己将来的特征，跟让你描述别人的特征，大脑反应的区域是非常像的。 那些认为现在的自己和将来的自己特别远，就是两个圈圈基本上不太相交的人，自控力会差很多， 存钱也会存的少。 前额叶皮层让我们去做困难的、长期来讲对我们比较有利的事情，而不是容易的事情，但是真正让我们克服困难的动力是什么呢？是多巴胺。 多巴胺是让我们克服困难的动力，同时也是让我们上瘾、失去自控力的原因。 当有更多不确定性的时候，我们分泌的多巴胺会更多，我们可能会更加努力地工作。 公司管理上也可以引进一些不确定性，增加员工工作的动力。 怎么提高自控力？ 首先，自控力是非常费能量的。 当你特别疲惫之后，你的自控力确实会变得更差。你这个时候更加喜欢冒险。 所以要提高你的自控力，首先不能让自己太疲惫 。 提高自控力的方法： 1、每天静坐冥想5分钟，静坐冥想的时候你只关注自己的呼和吸。 2、训练呼吸理念要做深呼吸、慢呼吸，做到大概每分钟只呼吸4--6次。同时，深呼吸可以减压，你的压力会感觉更小。 总结 ：1、拖延症的根源：我们内心有一个未来的自己，一个现在的自己，但当前偏差，会让我们屈服于现在的自己。 2、不确定性会刺激多巴胺分泌，从而导致上瘾。 3、提高自控力的方法：首先认识到自控力耗能巨大，需要注意休息；其次可以联系冥想和呼吸。