康波周期

全球经济增速跌入百年低谷，2008年后并没有解决实质问题，而是继续粉饰太平。虚假的繁荣不会持续很长时间，10年后负债继续高企，于是2019年增速又滑落低谷。 人类历史上数次康波，繁荣期，衰退期，萧条期，回升期。这一轮有一些不一样。人口增长触底，分工效应减弱，全球化开倒车，保护贸易主义抬头。 政府调控手段失灵，无法提振消费需求，赚钱难，风险大。 在这十年里，20 30岁的人因为未来30年有持续的现金流，未来必然有抄底的机会；40 50岁的人原则上要少折腾，尤其要保住工作；60~70岁的人则要为养老提前做准备，避免把资产卖在最底部。当然，最幸福的是10岁的小朋友，他们参加工作之后，将会有至少30年的幸福时光（10年回升期+20年繁荣期）。 王兴说过，2019年可能是未来10年内最好的一年，这略显悲观。其实周金涛也曾说过类似的话，比如2018-2019年是康波周期的黑色之年，是60年里最差的阶段。但他后面还有半句话，就是：1985年之后出生、现在30岁以下的人，第一次人生机会只能在2019年出现。 因此，悲观和乐观是一个硬币的两面，危机和机遇同样也是如此。当百年全球经济变局开始影响我们的生活时，有准备的人可以熬过凛冬的寒风，顶住冰雨的风暴，盼来梦想的春晓。

国内研究康波周期比较深入的要算周金涛了，周先生指出了三周期嵌套是周期理论的最高境界，长周期是60年，中周期大致是10年左右，而小周期则是40个月左右。针对近年来的康波周期表现，国泰元鑫资产王懿超也做了一些研究，以下摘抄他的观点以供参考： 经过2020年疫情的冲击，我们可以确认康波周期已经正式从衰退期转为萧条期。萧条周期大约需要8-10年，这样新一轮康波复苏周期将最早于2026年开启。国泰元鑫资产认为，从2020年开启的是新一轮中周期和短周期的共振向上，疫情之后的经济修复将是萧条周期中的第一次中周期上行。希望我的回答能解决到你的问题

这个冬天温度不算低，但是在股市跌跌不休、房价阴云密布、币圈血流成河的氛围里，冷风嗖嗖，寒意阵阵。是不是感到有点恐慌，到底怎么了，什么时候是个头呢？不要怕，其实这一切早在康波理论的预言之中。 康波是康德拉季耶夫长波周期的简称，这是苏联经济学家康德拉季耶夫提出的一种长期周期，指的是长度约为50-60年的经济周期。实际上，除了康波理论，经济学上还有林林总总不计其数的经济周期理论，短则两三年，长达几十年，康波理论应该是其中周期最长的了。 那么为什么会有经济周期呢，就不能一直平稳向前吗？答案是不能。著名经济学家明斯基认为：经济（金融）危机的根子是现代社会基于信贷的增长模式，也就是说，“不稳定性”是内生于我们经济运行体的。在资本驱动的发展模式下，（信贷）金融周期和经济周期是重合的，也就是说， 信贷的扩张收缩和经济的繁荣衰退，是相互作用，相互加强的。信贷危机发生的临界点，它是一个信贷生产、消费和预期共同作用下的结果，不以个人的意志为转移的 。这意味着，在现行经济模式下，经济周期会一直存在。 中信建投首席科学家周金涛是国内研究康波理论的著名经济学家，他经常说的一句话是人生就是一个康波，流传最广的一句话是人生发财靠康波。康波理论有这么神奇吗？ 一个完整的康波周期包括回升、繁荣、衰退和萧条四个阶段。我们目前所处的康波周期从1982年回升的回升开始，繁华是1991年到1994年的美国信息技术泡沫。当美国的泡沫破灭之后，后面经济又增长了七八年。2008年之前是世界经济的本次康波的黄金阶段，从2004年到2015年应该是本次康波的衰退期，虽然经济增长不怎么样，但还能够从资产价格中获得很大的意义，比如我们的股市、债市，2009年以来，大的角度来看都是上升趋势。2015年是全球经济及资产价格的重要拐点，会出现资产荒。转折点意味着未来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱，甚至可能要亏损，预示着将进入萧条期。 十五年前暴富的一批人是煤老板，那个时点正是康波的黄金时期，大宗商品的价格处于高点。十年前在大城市买房，现在的经济地位不会太差，因为衰退期的资产价格会大幅上涨。按照康波理论，这个寒冬更是长周期下的一个低点。难道就只能受冻挨饿吗？不， 一个更大的机会即将到来 。 所谓盛极必衰，否极泰来。2019年将是此次康波周期的最低点，意味着大宗商品、资产价格都处于洼地，会出现遍地黄金的情况。十五年的煤炭等大宗商品暴涨基本与80后无关。十年前的房产投资80后也参与不多，而2019年的萧条却是人人都要面对的。 怎么把握住这个机会呢？锻炼身体，努力赚钱，等那个低点到来出手，可以炒股，可以买币或者其他你看好的资产。 查了下资料，康波理论不算是十分主流的经济周期理论，它的样本数据也比较有限，经济运行又极为复杂，只能仅供参考。不过主流观点确实认为明年资产价格的阶段低点（五年）大概率会出现。现在不妨现金为王，安全过冬。

“康波周期，是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，发现发达商品经济中存在的一个为期50至60年的经济周期。在这个周期里，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，新技术不断采用，经济快速发展；后10年是过度建设期；过度建设的结果是5到10年的混乱期，从而导致下一次大衰退。知名经济学家周金涛曾经说过一句很牛的话：人生发财靠康波。康波就是康波周期。”互联网的出现无疑是大大缩短了康波周期。之所以这么说是因为互联网的快速发展引领了这个社会的变革，并且在短时间内产生了很大的影响。虽然互联网目前发展已经渗透到了我们生活的方方面面，但这并不意味着它接下来面临的就是衰退。在我看来，互联网的发展才刚开始，未来还有着很大的继续发展空间。随着互联网的不断发展，这个行业已经成为推动社会持续前进、不断创新的一个重要手段。互联网的发展带动了经济的发展，并且创造出了一批“富人”。纵观整个发展过程，互联网的衰退期可以说是没有，几乎一直都处在前进的状态。对整个行业来说，康波周期也被大大缩短，投资期是短时间的，投资很快就能看到回报，衰退期以及过度建设期也是极为短暂的，衰退可能只是几天乃至几个小时就会发生并产生结果的事。互联网的发展在改变着我们的生活，无论是支付还是出行，我们现在都可以依赖互联网去完成。而且随着技术的创新，我们也越来越依赖互联网，生活中的每一个细节似乎都和其有着千丝万缕的关系。如今国内排名靠前企业公司也都是和互联网有关的，比如阿里巴巴、腾讯、字节跳动、美团等。之前的房地产行业似乎已经没落，无论是万达还是恒大，都没有了昔日的辉煌。互联网已经占据了主导位置。不过，虽然互联网能够给社会带来更多的创新，增添更多的活力，但是互联网行业具有不稳定性，更容易导致金融泡沫。如果不适当地进行管控，那么对一个社会的健康发展也是十分危险的。所以说虽然互联网行业的出现缩短了康波周期，但这也是一把双刃剑。只有趋利避害才能让一个社会充满活力并且持续稳定发展，否则可能会产生颠覆性的危害。

人生就是一场康波，周期论虽然不一定百分百正确，但必有其一定道理。 康波周期是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，发现发达商品经济中存在的一个为期50-60年的长周期。在康波周期中，前15年是衰退期；接着20年是大量再投资期，并在此期间新技术不断采用，经济快速发展，迎来繁荣期；后10年是过度建设期，过度建设的结果是5~10年的混乱期，从而导致下一次大衰退的出现。 国内对康波周期最为推崇的莫过于周天王，人称“周期之王”。他与绝大多数的分析师不同，笃信周期与宿命，这也为他蒙上了一层神秘色彩。他以康德拉季耶夫周期理论为基础，创建了四周期嵌套策略分析框架。 2007年，周金涛判断2008年将发生康德拉季耶夫周期衰退一次冲击，成功预测次贷危机，周金涛从此声名大噪。 2013年他提出房地产周期拐点，2015年之后，成功预测了全球资产价格动荡，在2015年11月预言中国经济将于2016年一季度触底。 他的一生也像一场宿命传奇，外界曾猜测，“也许是泄露了太多天机”，2016年，周金涛身故，年仅44岁。 2017年12月27日，周金涛辞世一周年之际，其生前著作《涛动周期论》发布，对于喜爱市场周期研究的朋友来说，是一部不可错过的投资宝典。 一个人的一生中所能够获得的机会，理论上来讲只有三次，如果每一个机会都没抓到，你肯定一生的财富就没有了，如果抓住其中一个机会，你就能够至少是个中产阶级。 这句话的意思是：个人财富的积累完全来源于经济周期运动的时间所给的机会，只看你能不能抓住。 按照经济学的经典分类，经济周期大致有基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期和康德拉季耶夫周期。 3个基钦周期构成一个朱格拉周期。2个朱格拉周期构成一个库兹涅茨周期，3个库兹涅茨周期构成一个康德拉季耶夫周期。 在一个人60岁的人生中，其中30年参与经济生活，30年中康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。 所以，人生就是一次康波，包括三次房地产周期，九次固定资产投资周期和十八次库存周期。 我们在做人生财富规划的时候，一定知道每个人都是在社会的大系统中运行，社会大系统给你时间机会，你就有时间机会。这个大系统没给你机会，你在这方面再努力也是没用。 周金涛在生前做出预测：2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年，60年当中的最差阶段，所以一定要控制2018、2019年的风险。第一做好保值，第二保证流动性。 保值和流动性是未来五年最核心问题。 1/.康波周期是一个50-60年的长期理论，对于短期投资来说并不适合，比如股票、证券等。 2/.康波周期仅勾勒出大的周期趋势，但在局部时间、不确定性因素影响下，趋势会出现尖刺变形。 3/.经济周期、市场周期的走势是客观的，每个人出生时间、周围环境不同。认清当下经济形势，适应自身情况，不可一概而论。 4/.如今既是全球化市场，又存在大量局部经济体，相互影响，单个康波周期可能被外来因素打破，尤其一些中小国家。 5/.作为一个技术分析理论，康波周期更像一个大数据分析的结果，可以作为观察市场经济的一个角度，但并非唯一角度。 康波周期是否有效，当然有效，在当下情况下，分析中美欧等经济体时，还是十分有参考意义。 人类文明史可追溯的有几万年，每一次新技术的出现，都大大缩短了经济周期，使得社会发展加速前进。从农业时代，到工业时代，再到信息时代，唯有不断适应当前新技术形式，才能准确把握未来趋势。 在技术条件不变的情况下，人们在避免前人错误的同时犯下新的错误，这是无法避免的市场悖论。如何看待未来的发展？这就需要我们时刻注意哪些突破性的新技术出现。在市场形势不变的情况下，市场规律依然有效。但当新技术不断成熟，形成颠覆式趋势时，就要重新考量原有的市场理论。 历史不会重复自己，但会压着同样的韵脚。—马克.吐温