牛鑫宇：信贷决策视角下的企业财务分析与舞弊识别

课程背景：

很多企业财务不健全、财务信息失真是普遍现象，如何通过财务分析及非财务信息判断企业的偿债能力、企业资信等真实状况，从而做出科学的信贷审批决策，对目前银行客户经理是重大的挑战。本课程基于企业财务数据，通过实操专题讲解、企业经验分享、管理咨询经典案例剖析等活动，为银行信贷客户经理打开新的财务分析思路，解析如何通过企业财务数据看企业偿债能力及资信状况，如何识别企业财报失真状况及如何运用非财务信息判断企业资信及偿债等真实数据，从而做出科学信贷决策。

课程收益： 

▲ 看懂三张财务报表，能运用报表信息判断企业盈利能力、营运能力和财务风险；

▲ 掌握判断企业财务信息失真的方法，剖析企业真实财务状况；

▲ 学会通过看懂企业非财务信息，判断企业偿债及资信状况，从而做出科学信贷决策

课程时间：1-2天，6小时/天

课程对象：银行信贷财务经理及其他人员

课程方式：讲师讲授、案例研讨、角色演练、小组讨论等形式的互动式

课程大纲

导引：会计信息的价值？------诊断、预测与信贷决策

几个小案例：广发宜兴分行与恒大的债务问题

格雷厄姆的结局

沃尔玛的流动比率？

模块一：从报表看企业，解析数字背后的秘密

一、资产负债表的结构及数据解读

1. 资产负债表的结构

2. 资产负债表的数据解读

1）资产类主要数据的解读

关注点：需注重资产的质量分析，而不在资产的大小

①　货币资金

关注点：检查其真实性的三个方面、大存大贷合理的三种情况、大存大贷需怀疑的三种情况

②　应收账款的风险识别

关注点：银行客户经理需关注企业是否存在长期挂账的应收账款？其很可能已形成坏账。

③　应收票据的风险识别

④　存货的陷阱，账上存货不一定都有价值

⑤　长期资产的陷阱—资本化（在建工程、固定资产等）、会计估计与减值

关注点：银行客户经理一定注意企业是否存在长期挂账的在建工程？

思考：企业为何将在建工程长期挂账？其想达到什么目的？

2）负债类主要数据的解读

①　短期借款

②　长期借款

关注点：银行客户经理应注意企业的已借入款项的规模，企业已借入款项规模越大，其偿债的压力就会越大

③　应付票据

④　应付账款

⑤　预收货款

⑥　其他应付款

⑦　应付债券

3）所有者权益类主要数据的解读

①　实收资本

②　资本公积

③　盈余公积

④　未分配利润

关注点：未分配利润核算的内容

二、利润表的结构及数据解读

1. 利润表的结构（三大利润层次）

1）营业利润

2）利润总额

3）净利润

关注点：银行客户经理应关注利润的三个层次及逻辑等式，并特别看清利润总额的产生原因，特别是如近期大幅增加的话，需理清楚，其大幅增加的根源，这影响到企业的长期发展潜力分析

2. 利润表的数据解读

1）营业收入

关注点：新会计准则对收入的确认

2）营业成本

3）税金及附加

4）期间费用

关注点：处置的具体资产

5）营业外收入

6）营业外支出

关注点：银行客户经理应注意营业外收支产生的具体业务，因其直接影响利润总额

3. 利润表的分析

1）水平分析：关注营业利润、利润总额、净利润的变动额与变动幅度

2）项目分析：利润的来源

关注点：项目占收入的比重越大，其重要程度越高

思考：利润总额大幅增加，是好事吗？分析思路是什么？

三、现金流量表的构及数据解读

1. 现金流量表的结构

关注点：现金流量表的框架结构与项目、现金流量的结构及其原因分析

2. 现金流量表数据解读

企业的造血、换血与输血

1）经营活动项目：重点

2）投资活动项目

关注点：包括对内扩大再生产投资和对外扩张性投资。如何看待投资活动现金流量为负数？

3）筹资活动项目

3. 企业未来获取现金能力的解读

4. 通过现金流量表进行企业成长能力分析

思考：作为银行客户经理，针对现金流量表，你应更关注哪一项活动的现金净流量呢？

案例分析：以某公司为例，如何通过财务报表数据透视企业经营

模块二：财务舞弊识别与风险控制------企业报表大洗澡

一、新框架下的财务分析步骤　

1. 辨认关键会计政策

2. 评估会计弹性

3. 评价会计策略

4. 评价披露质量

5. 辨别危险信号

6. 消除会计信息失真

二、财务报表中盈余管理的识别：合法的利润“造假”　

1. 会计手段

1）利用会计政策进行盈余管理

2）利用会计估计进行盈余管理

2. 真实交易

1）债转股

2）股票回购

3）减少酌量性固定开支

4）增加产量

5）资产处置或资产重组

6）放宽信用政策或给予销售折扣

3. 其他方法

运用政府补贴、税收措施等调节利润。

三. 财务造假的十大特征：识别与应对　

1. 毛利率远高于同行业企业

2. 应收账款占营业收入的比重较大，且增速较快

3. 应收票据大幅增加

4. 固定资产、无形资产大幅增加

5. 在建工程大幅增加

6. 经营活动现金流量净额为负或远小于净利润

7. 存货大幅增加

8. 新增大客户与本行业关系不大

9. 大的经销商客户业务快速增长，且业务主要发生在年末

10. 关联交易比重较大

模块三：企业偿债能力评判模型与应用

一、偿债能力分析

1. 短期偿债能力

1）流动比率

2）速动比率

3）现金比率

4）现金流量比率

5）流动负债保障倍数

6）利润现金比率

2. 长期偿债能力

1）资产负债率

2）有息资本比率

3）长期资本负债率

4）利息保障倍数

5）现金利息倍数

6）总资产报酬率（投资报酬率）

7）净资产收益率（股东权益报酬率）

3. 影响偿债能力的特别项目

1）资产估值问题

2）影响短期偿债能力的特别项目

3）影响长期偿债能力的特别项目

4）外部环境影响

模块四：企业信贷审批的非财务信息分析

一、企业主个人分析

1. 道德品行

2. 诚信

3. 经营管理和资金管理能力

4. 社会经验和履历（从业历史经验）

二、企业所属行业

1. 行业性质

2. 行业平均利润水平

3. 商业模式及发展前景

三、企业发展情况

1. 稳定性

2. 成长性

3. 核心竞争力及独特资源情况

四、企业发展相关第三方信息调查

1. 银行流水及现金收入历史

2. 自来水公司相关数据研究

3. 电力公司相关数据研究

课程提炼与总结

构建本次课程学习地图——结语